Impuesto sobre las plusvalías: lo básico para inversores
El impuesto llega cuando realizas la ganancia
Empecemos por la parte tranquilizadora, porque es justo lo que no sabe la mayoría de quienes buscan esta información con preocupación.
El impuesto sobre las plusvalías suele basarse en la realización: la obligación surge cuando te desprendes de un activo, no mientras lo conservas. Una posición que ha triplicado su valor y que sigue en tu cartera no ha producido ninguna ganancia imponible. El beneficio sobre el papel no es renta hasta que lo materializas.
Por eso, la diferencia entre plusvalías realizadas y latentes es un concepto fiscal antes que un concepto de rentabilidad.
Hay dos matices que conviene dejar claros. Algunos países gravan el patrimonio invertido por otras vías, por ejemplo con un impuesto anual sobre las posiciones, así que «sin venta no hay impuesto» describe cómo funciona el impuesto sobre las plusvalías, pero no es una promesa sobre todo lo que pagas a Hacienda. Además, desprenderse de un activo no se limita a venderlo: cambiar de fondo, o que compren tu empresa en una opa, suele contar como transmisión aunque no lo parezca.
Cómo se calcula la ganancia
La ganancia es lo que has obtenido menos lo que te ha costado, teniendo en cuenta los gastos deducibles en ambos lados.
Un ejemplo con números
Compras 100 acciones a EUR 40 y pagas EUR 10 de comisión. Más adelante las vendes todas a EUR 62 y vuelves a pagar EUR 10.
Coste: (100 x 40) + 10 = EUR 4010
Importe: (100 x 62) - 10 = EUR 6190
Ganancia: 6190 - 4010 = EUR 2180Fíjate en que las comisiones actúan en sentidos opuestos: la de compra aumenta tu coste y la de venta reduce lo que recibes. Las dos reducen la ganancia, y las dos se olvidan con facilidad. Por eso es habitual que la gente calcule que debe más de lo que realmente debe.
Las tres cosas que cambian la cifra
Qué lote has vendido
Si compraste la misma acción varias veces a precios distintos, «he vendido 100 acciones» es ambiguo hasta que dices cuáles 100.
Compras 100 a EUR 40, después otras 100 a EUR 55, y vendes 100. Tu coste es de EUR 4000 o de EUR 5500 según qué lote hayas vendido, y la ganancia cambia en EUR 1500. Cada país fija un método: primero en entrar, primero en salir (FIFO), coste medio ponderado o, a veces, elegir el lote tú mismo.
Por eso hay que seguir el coste de adquisición por lote y no como una sola cifra mezclada. Si pierdes ese detalle, no podrás reconstruir qué compra has vendido.
Tiempo de tenencia
Algunos sistemas cobran menos cuanto más tiempo hayas mantenido la inversión. Otros no hacen ninguna distinción. Los dos enfoques son habituales en Europa y, casualmente, los dos ejemplos de más abajo representan uno de cada, lo que resulta muy útil.
Divisa
Esta es la que más sorprende a los inversores europeos, y casi ningún contenido para el público general la explica.
Si compras un activo con precio en una divisa extranjera, tu ganancia se mide en tu divisa. El activo puede no haberse movido nada en su propia divisa y, aun así, generar una ganancia imponible.
Compras 100 acciones de una empresa estadounidense a USD 100 cuando el tipo es de 1,20 dólares por euro. Más tarde las vendes a USD 100, sin cambios, cuando el tipo es de 1,05.
Coste: 100 x (100 / 1,20) = EUR 8333
Importe: 100 x (100 / 1,05) = EUR 9524
Ganancia: EUR 1190 (+14,3 %)La acción no se ha movido. El dólar se ha apreciado y, en euros, has ganado EUR 1190, una ganancia real que puede tributar. Nuestro artículo sobre el efecto divisa explica cómo verlo por separado de la rentabilidad del propio activo.
En la práctica, esto significa que el tipo de cambio de la fecha de la operación de cada movimiento forma parte de tu registro fiscal. No es un detalle opcional.
Los tipos varían muchísimo en Europa
No existe un impuesto europeo sobre las plusvalías. Existen impuestos nacionales, y se diferencian más de lo que casi todo el mundo espera. Por eso, una misma operación puede acabar en facturas muy distintas según dónde tengas tu residencia fiscal.
Tomemos la ganancia de EUR 2180 del ejemplo anterior.
Alemania
Los rendimientos de las inversiones tributan con una retención fija del 25 % (Abgeltungsteuer), más un recargo de solidaridad del 5,5 %, lo que da un 26,375 % en total. Quienes pertenecen a una iglesia pagan además el impuesto eclesiástico. Hay un mínimo exento anual (Sparer-Pauschbetrag) de EUR 1000 por contribuyente, el doble para los matrimonios que presentan la declaración conjunta. No se distingue entre tenencias cortas y largas (PwC Worldwide Tax Summaries, Alemania, revisado el 30 de marzo de 2026).
Ganancia: EUR 2180
Menos mínimo exento: EUR 1000
Base imponible: EUR 1180
Impuesto al 26,375 %: EUR 311Rumanía
El tipo general sobre las plusvalías netas es del 16 %. Pero cuando la transmisión pasa por un intermediario rumano, se retiene un 3 % si los valores se han mantenido más de 365 días y un 6 % si se han mantenido 365 días o menos. Las comisiones del bróker son deducibles, y las personas físicas presentan una declaración anual hasta el 25 de mayo del año siguiente al de la operación. Por encima de cierto umbral de ingresos, también pueden aplicarse cotizaciones al seguro de salud (PwC Worldwide Tax Summaries, Rumanía, revisado el 30 de marzo de 2026).
Más de 365 días, 3 %: EUR 65
365 días o menos, 6 %: EUR 131Los registros que necesitas
Esta es la parte práctica, y la lista es la misma sean cuales sean las normas de tu país.
Fechas de las operaciones. Tanto de la compra como de la venta. De ellas dependen el tiempo de tenencia y el tipo de cambio que se aplica.
Coste por lote. No una media mezclada de todo lo que tienes. La compra concreta que vendes cambia la ganancia.
El tipo de cambio de la fecha de cada operación, para todo lo que no tenga su precio en tu propia divisa.
Las comisiones de compra y de venta. Reducen la ganancia y se olvidan con mucha frecuencia.
La retención en origen que ya te han practicado en los dividendos, porque es un impuesto que ya has pagado y que puede descontarse de lo que debes.
Las operaciones corporativas, sobre todo los splits, que cambian tu número de acciones y tu coste por acción sin que hayas hecho nada. Consulta los splits, explicados.
Cómo guarda Turbobulls estos registros
El coste de adquisición se sigue por lote, así que cada compra conserva su propio precio y su fecha en lugar de diluirse en una media. Las posiciones en varias divisas se gestionan de forma nativa en más de 30 divisas, con el tipo de cambio de la fecha de la operación, que es justo la cifra de la que depende el ejemplo de divisas anterior. Los movimientos de dividendos registran la retención practicada en origen.
Turbobulls también separa cada ganancia en plusvalía y efecto divisa, de modo que los EUR 1190 del ejemplo anterior aparecen como efecto divisa en lugar de quedar ocultos en una sola cifra. Esa separación está incluida en los planes de pago que cubren las inversiones, mientras que el desglose entre plusvalías realizadas y latentes, por posición y para toda la cartera, está disponible en todos los planes.
Cómo se compone la rentabilidad
Desde la primera compraSi necesitas pasarle datos a tu asesor fiscal, la exportación está disponible en todos los planes, incluido el gratuito, y nunca es exclusiva de los planes de pago.
Los registros que te pide tu asesor fiscal
El panorama completo: qué leer a continuación
Preguntas frecuentes
P: ¿Pago impuestos si no vendo?
En un sistema de plusvalías basado en la realización, no. La obligación surge cuando te desprendes del activo. Ten en cuenta que algunos países gravan el patrimonio invertido por otras vías, así que esto responde a la pregunta sobre las plusvalías, no a toda tu situación fiscal.P: ¿Y los dividendos?
Los dividendos suelen tributar como rendimientos de la inversión cuando los cobras, por separado de las ganancias por venta, y a menudo se aplica una retención en origen antes de que el dinero te llegue. Esa retención forma parte de tu registro, porque puede descontarse de lo que debes en tu país.P: ¿Cambiar de fondo cuenta como una venta?
Normalmente, sí. Vender un fondo para comprar otro supone desprenderte del primero, aunque el dinero no haya salido de tu cuenta de inversión y parezca más un traspaso que una venta. Muchas personas que cambian de fondo para pagar menos comisiones se sorprenden al descubrir que han generado un hecho imponible.P: ¿Y si he vendido con pérdidas?
Las pérdidas suelen reducir las ganancias por las que tributas, aunque las normas sobre qué se puede compensar con qué, y sobre si las pérdidas no aprovechadas pasan a años siguientes, cambian según el país y conviene comprobarlas en cada caso. Consulta cómo compensar pérdidas con ganancias para ver cómo lo aprovechan los inversores de forma deliberada.Turbobulls es una herramienta de seguimiento y análisis, no un asesor de inversiones. Nada de lo que aparece aquí es asesoramiento de inversión, fiscal ni legal. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital. Investiga por tu cuenta o consulta a un profesional autorizado.
Ten las cifras de base correctas
Turbobulls guarda el registro del que depende un cálculo de plusvalías: qué lote has vendido, cuánto te costó, en qué fecha y a qué tipo de cambio.
- Coste de adquisición por lote, con las fechas de compra guardadas
- Más de 30 divisas, con el tipo de cambio de la fecha de cada operación
- Plusvalía separada del efecto divisa en un plan de pago
- Retención en origen de los dividendos registrada en cada pago
- Exportación en todos los planes, incluido el gratuito, nunca exclusiva de los planes de pago
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