Compensar pérdidas con ganancias: guía para inversores de la UE
El mecanismo
Tributas por tus ganancias realizadas netas, no solo por las inversiones que te han salido bien. Así que, si has materializado una ganancia, materializar una pérdida en otra posición reduce la cifra sobre la que se calcula el impuesto.
Un ejemplo práctico
Durante el año vendiste una posición con un beneficio de EUR 3000. También tienes otra posición con una pérdida latente de EUR 1800.
Si no haces nada, tributas por EUR 3000. Si vendes la posición en pérdidas antes de que acabe el año, tributas por la cifra neta:
Ganancia realizada: EUR 3000
Pérdida realizada: EUR 1800
Ganancia neta imponible: EUR 1200Con un tipo ilustrativo del 20 %, solo para que se entienda la idea (tu tipo real depende por completo de dónde tengas tu residencia fiscal):
Impuesto sobre 3000: EUR 600
Impuesto sobre 1200: EUR 240
Diferencia: EUR 360Te has ahorrado EUR 360 en impuestos, y lo has hecho vendiendo algo que quizá querías vender de todos modos.
Las tres condiciones
Compensar pérdidas solo sirve de algo cuando se cumplen las tres.
- Tienes una ganancia realizada que compensar. Sin ganancia no hay nada que reducir, aunque las pérdidas pueden trasladarse a años posteriores.
- La pérdida es real y está realizada. Una posición que simplemente está en negativo no sirve de nada hasta que la vendes.
- La cuenta tributa. Dentro de un plan de pensiones o de un producto con ventajas fiscales no se grava ninguna ganancia, así que no hay nada que compensar.
- Vendes solo por el impuesto. Cambiar tu cartera solo para pagar menos impuestos es empezar la casa por el tejado.
- Los importes son pequeños. La horquilla y la comisión pueden superar el ahorro.
- No puedes identificar el lote. Consulta la sección de más abajo: es la que hace que muchos fallen sin darse cuenta.
Donde deja de aplicarse el consejo estadounidense
Si buscas información sobre este tema, antes del segundo párrafo ya te habrás topado con la wash-sale rule (la regla de la venta ficticia): en Estados Unidos, si vendes en pérdidas y compras el mismo valor u otro sustancialmente idéntico en un plazo de 30 días, la pérdida no se admite. Es una disposición concreta de la legislación fiscal estadounidense.
En Europa no hay un equivalente único, porque no existe un impuesto europeo sobre las plusvalías de las personas físicas al que vincularlo. Los impuestos son nacionales, y cada país decide por su cuenta si limita la recompra inmediata, normalmente con sus propias normas contra el abuso y no con una regla de 30 días con nombre propio.
Es realmente útil saberlo, y también es el límite de lo que podemos decirte. No te vamos a decir si puedes volver a comprar mañana, porque la respuesta honesta es que depende de normas que no podemos resumir de forma responsable para cada país, y si te equivocas pierdes la deducción.
Lo que tienes que preguntar, en concreto:
- ¿Hay alguna norma contra el abuso que limite volver a comprar el mismo valor después de una pérdida?
- ¿Las pérdidas en acciones pueden compensar ganancias en otros tipos de activos, o solo en acciones?
- ¿Las pérdidas no compensadas se pueden trasladar a años posteriores? ¿Durante cuánto tiempo?
- ¿Hay una fecha límite que determine si la pérdida cuenta para este año?
La administración tributaria de tu país o un asesor fiscal pueden responderte a todo esto en una sola consulta. Para ver lo distinto que tratan las ganancias los sistemas nacionales, consulta nuestras nociones básicas sobre el impuesto sobre las plusvalías, donde repasamos los casos de Alemania y Rumanía con fuentes.
La trampa: tienes que saber cuánto te costó cada lote
Esta es la parte que determina si compensar pérdidas es siquiera posible, y casi nadie habla de ella.
Supón que formaste una posición en tres compras y ahora tienes 300 acciones:
| Compra | Acciones | Precio | Coste |
|---|---|---|---|
| A | 100 | EUR 30 | EUR 3000 |
| B | 100 | EUR 55 | EUR 5500 |
| C | 100 | EUR 48 | EUR 4800 |
Las acciones cotizan ahora a EUR 42. Decides vender 100 para materializar una pérdida. ¿Cuáles?
Vender el lote A: 4200 - 3000 = +1200 (una GANANCIA)
Vender el lote B: 4200 - 5500 = -1300 (una pérdida)
Vender el lote C: 4200 - 4800 = -600 (una pérdida menor)La misma orden, «vender 100 acciones», puede dar resultados que varían en EUR 2500 y producir una ganancia cuando lo que buscabas era una pérdida. El lote que se aplica realmente depende de la regla de tu país, normalmente FIFO (lo primero que entra es lo primero que sale) o el coste medio ponderado, y a veces de tu propia elección.
Si tus registros solo guardan un coste medio, no puedes ver nada de esto. En este caso, el coste medio es de EUR 4433 por cada cien acciones, lo que muestra una pérdida modesta y oculta que un tercio de tu posición tiene una buena ganancia.
Lo que no consigues al compensar pérdidas
Sobre todo, aplazas el impuesto en lugar de eliminarlo, y los artículos que lo presentan como dinero gratis se saltan esta parte.
Cuando vendes en pérdidas y vuelves a comprar, tu nuevo coste de adquisición es el precio más bajo que acabas de pagar. Toma el lote B de la tabla: vendido a EUR 42 y recomprado a EUR 42, su coste de adquisición baja de EUR 5500 a EUR 4200. Si las acciones se recuperan después hasta EUR 55 y vendes:
Ganancia: 5500 - 4200 = EUR 1300Es exactamente la pérdida que materializaste, que vuelve en forma de ganancia. Has trasladado el impuesto a un año posterior en lugar de evitarlo.
Aun así, ese aplazamiento merece la pena. El dinero que conservas este año sigue creciendo con el interés compuesto hasta que llega la factura, y el tipo o la exención que se apliquen más adelante pueden ser distintos. Pero es un aplazamiento, y quien lo presenta como un ahorro permanente está exagerando.
Cómo te ayuda Turbobulls
La parte de los registros al compensar pérdidas se basa en saber exactamente qué tienes y cuánto te costó, y eso es justo lo que hace la app.
El coste de adquisición se sigue por lote, así que cada compra conserva su propio precio y su fecha en lugar de diluirse en un coste medio. Es la diferencia entre ver las tres filas de la tabla de arriba y ver una sola cifra engañosa.
Las ganancias realizadas y las latentes se muestran por separado, así que puedes ver lo que ya has materializado este año frente a lo que sigue sobre el papel. Esta separación está disponible en todos los planes, también posición por posición. Para separar una ganancia entre plusvalía y efecto divisa, algo importante cuando la posición con la que compensas cotiza en otra divisa, necesitas un plan de pago que incluya la parte de inversión.
La exportación está disponible en todos los planes y nunca está detrás de un muro de pago: es lo que le entregas a quien te prepare la declaración.
Consulta cuánto te costó realmente cada lote
El panorama completo: qué leer después
Nociones básicas sobre el impuesto sobre las plusvalías: qué genera el impuesto que compensan las pérdidas
Ganancias realizadas y latentes: por qué una pérdida no cuenta hasta que vendes
Cómo rebalancear: el momento en el que se suelen compensar pérdidas de todos modos
Eficiencia en costes: lo que te quitan las comisiones y los impuestos con el tiempo
Preguntas frecuentes
P: ¿Puedo volver a comprar enseguida?
Esa es justo la pregunta que no vamos a responder por ti, porque depende de la normativa de cada país y, si te equivocas, no se admite la pérdida. EE. UU. tiene una regla explícita de 30 días; otros países lo regulan con sus propias normas contra el abuso o no lo limitan en absoluto. Pregunta a tu administración tributaria o a un asesor fiscal antes de planificar nada contando con ello.P: ¿Funciona dentro de un plan de pensiones?
Por lo general no, y por un motivo tranquilizador: las ganancias dentro de un producto con ventajas fiscales no tributan a medida que se generan, así que no hay nada que una pérdida pueda compensar. Compensar pérdidas solo tiene sentido en las cuentas que tributan.P: ¿Hay un límite de cuánto puedo compensar?
A menudo sí, y varía. Algunos sistemas solo permiten compensar las pérdidas en acciones con ganancias en acciones, otros fijan un tope anual, y la mayoría permite trasladar las pérdidas no compensadas durante un periodo determinado. Merece la pena averiguarlo una vez para tu país, porque de ello depende que compensar pérdidas te compense.P: ¿Cuál es la fecha límite?
La pérdida tiene que materializarse dentro del ejercicio fiscal en el que quieres que cuente, y ese ejercicio no termina el 31 de diciembre en todos los países. Consulta nuestra lista de comprobación de fin de año para saber cuál es tu fecha y qué conviene revisar antes.Turbobulls es una herramienta de seguimiento y análisis, no un asesor de inversiones. Nada de lo que aparece aquí constituye asesoramiento de inversión, fiscal ni legal. Invertir conlleva riesgos, incluida la pérdida del capital. Infórmate por tu cuenta o consulta a un profesional autorizado.
Compensa pérdidas con cifras reales
Turbobulls registra el coste de adquisición por lote y separa las ganancias realizadas de las latentes, para que veas qué compras están realmente en pérdidas antes de vender nada.
- Coste de adquisición por lote, con los precios y las fechas de compra conservados
- Ganancias realizadas y latentes por separado en toda la cartera
- Separación entre ganancias realizadas y latentes por posición, en todos los planes
- Plusvalía separada del efecto divisa en un plan de pago
- Exportación en todos los planes, incluido el gratuito, nunca detrás de un muro de pago
Recibe estas guías por correo
Una idea de inversión útil, explicada con claridad. La Carta está en inglés y puedes darte de baja con un solo clic.
Sigue leyendo
La retención en origen sobre dividendos, explicada
Por qué cobras menos dividendo del anunciado, qué parte del impuesto puedes reducir realmente y qué parte queda oculta dentro de tus fondos.
Impuesto sobre las plusvalías: lo básico para inversores
Qué hace que pagues impuestos por tus plusvalías, cómo se calcula la ganancia, por qué el tipo de cambio puede tributar y qué registros debes guardar.
Lista de comprobación de fin de año para inversores
Qué revisar antes de que cierre tu año fiscal: plusvalías realizadas, pérdidas latentes, retenciones, efecto divisa y si tu coste de adquisición está completo.