Tax-Loss-Harvesting erklärt für Anleger in der EU
Der Mechanismus
Besteuert werden deine realisierten Gewinne netto, nicht nur deine Gewinner. Hast du also einen Gewinn eingefahren, senkt ein anderswo realisierter Verlust den Betrag, auf den die Steuer berechnet wird.
Ein Rechenbeispiel
Im Lauf des Jahres hast du eine Position mit EUR 3.000 Gewinn verkauft. Außerdem hältst du eine Position, die mit EUR 1.800 nicht realisiertem Verlust im Minus steht.
Tust du nichts, zahlst du Steuern auf EUR 3.000. Verkaufst du die Verlustposition vor Jahresende, zahlst du Steuern auf den Nettobetrag:
Realisierter Gewinn: EUR 3.000
Realisierter Verlust: EUR 1.800
Steuerpflichtiger Nettogewinn: EUR 1.200Bei einem beispielhaften Satz von 20 %, nur um das Prinzip zu zeigen (dein tatsächlicher Satz hängt ganz davon ab, wo du steuerlich ansässig bist):
Steuer auf 3.000: EUR 600
Steuer auf 1.200: EUR 240
Differenz: EUR 360Du hast EUR 360 behalten, die sonst an das Finanzamt gegangen wären, und zwar, indem du etwas verkauft hast, das du vielleicht ohnehin verkaufen wolltest.
Die drei Bedingungen
Tax-Loss-Harvesting bringt nur etwas, wenn alle drei Bedingungen erfüllt sind.
- Du einen realisierten Gewinn hast, den du ausgleichen kannst. Ohne Gewinn gibt es nichts zu senken, auch wenn sich Verluste vielleicht vortragen lassen.
- Der Verlust echt und realisiert ist. Eine Position, die nur im Minus steht, bewirkt nichts, solange du sie nicht verkaufst.
- Das Konto steuerpflichtig ist. In einer Altersvorsorge oder einem anderen steuerbegünstigten Mantel wird kein Gewinn besteuert, also gibt es auch nichts auszugleichen.
- Du nur wegen der Steuer verkaufst. Dein Portfolio umzubauen, nur um Steuern zu sparen, heißt, den Schwanz mit dem Hund wedeln zu lassen.
- Die Beträge klein sind. Spread und Provision können die Ersparnis übersteigen.
- Du den einzelnen Kauf nicht bestimmen kannst. Siehe den Abschnitt unten. Genau daran scheitern viele, ohne es zu merken.
Wo die US-Ratschläge nicht mehr gelten
Suchst du nach diesem Thema, begegnet dir spätestens im zweiten Absatz die Wash-Sale-Regel: Verkaufst du in den USA mit Verlust und kaufst innerhalb von 30 Tagen dasselbe oder ein im Wesentlichen identisches Wertpapier, wird der Verlust nicht anerkannt. Das ist eine spezielle Vorschrift des US-Steuerrechts.
Europa hat keine einheitliche Entsprechung, weil es keine europäische Steuer auf private Kursgewinne gibt, an die man sie knüpfen könnte. Steuern sind Sache der einzelnen Länder, und jedes Land entscheidet selbst, ob es einen schnellen Rückkauf einschränkt, meist über eigene Vorschriften gegen Missbrauch statt über eine ausdrückliche 30-Tage-Regel.
Das zu wissen, ist wirklich nützlich, und genau hier stößt auch dieser Artikel an seine Grenzen. Wir sagen dir nicht, ob du morgen zurückkaufen darfst. Die ehrliche Antwort lautet: Es hängt von Regeln ab, die wir nicht für jedes Land verantwortungsvoll zusammenfassen können, und ein Fehler kostet dich die Verrechnung.
Diese Fragen solltest du konkret klären:
- Gibt es eine Vorschrift gegen Missbrauch, die den Rückkauf desselben Wertpapiers nach einem Verlust einschränkt?
- Lassen sich Verluste aus Aktien mit Gewinnen aus anderen Anlagearten verrechnen oder nur mit Aktiengewinnen?
- Lassen sich ungenutzte Verluste vortragen, und wie lange?
- Gibt es eine Frist, die entscheidet, ob der Verlust für dieses Jahr zählt?
Dein Finanzamt oder eine Steuerberatung beantwortet das in einem einzigen Gespräch. Wie unterschiedlich nationale Systeme die Gewinnseite behandeln, liest du in unseren Grundlagen zur Steuer auf Kursgewinne, die Deutschland und Rumänien mit Quellen durchgehen.
Die Falle: Du musst wissen, was jeder einzelne Kauf gekostet hat
Dieser Teil entscheidet, ob Tax-Loss-Harvesting überhaupt möglich ist, und kaum jemand schreibt darüber.
Angenommen, du hast eine Position mit drei Käufen aufgebaut und hältst jetzt 300 Aktien:
| Kauf | Aktien | Kurs | Kosten |
|---|---|---|---|
| A | 100 | EUR 30 | EUR 3.000 |
| B | 100 | EUR 55 | EUR 5.500 |
| C | 100 | EUR 48 | EUR 4.800 |
Die Aktie notiert jetzt bei EUR 42. Du beschließt, 100 Stück zu verkaufen, um einen Verlust zu realisieren. Aber welche 100?
Kauf A verkaufen: 4.200 - 3.000 = +1.200 (ein GEWINN)
Kauf B verkaufen: 4.200 - 5.500 = -1.300 (ein Verlust)
Kauf C verkaufen: 4.200 - 4.800 = -600 (ein kleinerer Verlust)Dieselbe Anweisung, „verkaufe 100 Aktien“, deckt eine Spanne von EUR 2.500 ab und kann einen Gewinn erzeugen, obwohl du einen Verlust erzeugen wolltest. Welcher Kauf tatsächlich zählt, hängt von der Regel deines Landes ab: häufig First in, first out oder der gewichtete Durchschnitt, gelegentlich auch deine eigene Wahl.
Führst du nur einen Durchschnittskurs, siehst du nichts davon. Der Durchschnitt liegt hier bei EUR 4.433 pro hundert Stück. Er zeigt einen bescheidenen Verlust und verbirgt, dass ein Drittel deiner Position auf einem ordentlichen Gewinn sitzt.
Was Tax-Loss-Harvesting nicht leistet
Es verschiebt die Steuer meistens nur, statt sie zu streichen. Artikel, die es als geschenktes Geld verkaufen, lassen das gern weg.
Verkaufst du mit Verlust und kaufst wieder ein, ist dein neuer Einstandswert der niedrigere Kurs, den du gerade bezahlt hast. Nimm Kauf B von oben: Zu EUR 42 verkauft und zu EUR 42 zurückgekauft, sinkt sein Einstandswert von EUR 5.500 auf EUR 4.200. Erholt sich die Aktie später auf EUR 55 und du verkaufst:
Gewinn: 5.500 - 4.200 = EUR 1.300Genau der Verlust, den du realisiert hast, kommt als Gewinn zurück. Du hast die Steuer in ein späteres Jahr verschoben, statt sie zu vermeiden.
Dieser Aufschub lohnt sich trotzdem. Geld, das du dieses Jahr behältst, arbeitet mit Zinseszins für dich, bis die Rechnung kommt, und der Steuersatz oder Freibetrag, der später gilt, kann ein anderer sein. Aber es bleibt ein Aufschub, und wer es als dauerhafte Ersparnis darstellt, übertreibt.
So hilft dir Turbobulls
Für Tax-Loss-Harvesting musst du genau wissen, was du hältst und was es gekostet hat. Genau dafür sorgt Turbobulls.
Der Einstandswert wird für jeden Kauf einzeln erfasst. Jeder Kauf behält also seinen eigenen Kurs und sein eigenes Datum, statt in einem Durchschnitt aufzugehen. Das ist der Unterschied zwischen den drei Zeilen in der Tabelle oben und einer einzigen irreführenden Zahl.
Realisierte und nicht realisierte Gewinne werden getrennt ausgewiesen. So siehst du, was du dieses Jahr schon eingefahren hast und was noch auf dem Papier steht. Diese Trennung gibt es in jedem Tarif, auch pro Position. Einen Gewinn in seinen Kurs- und seinen Währungsanteil aufzuteilen, ist wichtig, wenn die Position, mit der du den Verlust realisierst, in einer anderen Währung notiert. Diese Aufteilung gibt es mit einem bezahlten Tarif, der den Anlagebereich enthält.
Der Export ist in jedem Tarif enthalten und liegt nie hinter einer Bezahlschranke. Genau diese Datei gibst du der Person, die deine Steuererklärung macht.
Sieh, was jeder Kauf wirklich gekostet hat
Das ganze Bild: als Nächstes lesen
Grundlagen zur Steuer auf Kursgewinne - was die Steuer auslöst, die deine Verluste ausgleichen
Realisierte und nicht realisierte Gewinne - warum ein Verlust nichts bewirkt, bis du verkaufst
Rebalancing - der Moment, in dem Tax-Loss-Harvesting meistens ohnehin passiert
Kosteneffizienz - was Gebühren und Steuern über die Zeit übrig lassen
Häufige Fragen
F: Kann ich direkt wieder zurückkaufen?
Genau diese Frage beantworten wir dir nicht, weil jedes Land sie anders regelt und ein Fehler die Verrechnung des Verlusts zunichtemacht. Die USA haben eine ausdrückliche 30-Tage-Regel. Andere Länder regeln es über eigene Vorschriften gegen Missbrauch oder gar nicht. Frag dein Finanzamt oder eine Steuerberatung, bevor du damit planst.F: Funktioniert das in einer Altersvorsorge?
In der Regel nicht, und das aus einem beruhigenden Grund: Gewinne in einem steuerbegünstigten Mantel werden nicht besteuert, wenn sie entstehen. Es gibt also nichts, was ein Verlust ausgleichen könnte. Tax-Loss-Harvesting ist etwas für steuerpflichtige Konten.F: Gibt es eine Grenze dafür, wie viel ich verrechnen kann?
Oft ja, und sie ist von Land zu Land verschieden. Manche Systeme erlauben, Verluste aus Aktien nur mit Gewinnen aus Aktien zu verrechnen, manche deckeln den jährlichen Betrag, und die meisten erlauben, ungenutzte Verluste für einen bestimmten Zeitraum vorzutragen. Das solltest du einmal für dein eigenes Land klären, denn davon hängt ab, ob sich Tax-Loss-Harvesting überhaupt lohnt.F: Bis wann muss ich handeln?
Der Verlust muss in dem Steuerjahr realisiert werden, für das er zählen soll, und dieses Jahr endet nicht überall am 31. Dezember. In unserer Checkliste zum Jahresende erfährst du, wie du dein eigenes Datum findest und was du vorher prüfen solltest.Turbobulls ist ein Tracking- und Analyse-Tool, kein Anlageberater. Nichts hier ist Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung. Investieren ist mit Risiken verbunden, einschließlich des Verlusts des eingesetzten Kapitals. Recherchiere selbst oder wende dich an eine zugelassene Fachperson.
Realisiere Verluste auf Basis echter Zahlen
Turbobulls führt den Einstandswert für jeden Kauf einzeln und trennt realisierte von nicht realisierten Gewinnen. So siehst du, welche Käufe wirklich im Minus liegen, bevor du irgendetwas verkaufst.
- Einstandswert für jeden Kauf einzeln, mit Kaufkursen und Daten
- Realisierte und nicht realisierte Gewinne über das ganze Portfolio getrennt
- Trennung von realisiert und nicht realisiert pro Position, in jedem Tarif
- Kursgewinn getrennt vom Währungsgewinn mit einem bezahlten Tarif
- Export in jedem Tarif, auch im kostenlosen, nie hinter einer Bezahlschranke
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