Investir ou rembourser ses dettes en priorité ?

La comparaison que tout le monde fait mal

Rembourser une dette vous rapporte exactement son taux d'intérêt. De façon garantie, immédiate, généralement sans impôt, et sans aucune possibilité que le résultat soit différent.

Investir vous rapporte un montant inconnu. Historiquement, sur de longues périodes, les grands marchés d'actions ont rapporté davantage que la plupart des taux d'emprunt. Mais sur certaines périodes de quelques années, ils n'ont rien rapporté, voire ont fait perdre beaucoup d'argent.

Ainsi, comparer « une dette à 6 % » à « un marché qui rapporte environ 8 % » et en conclure qu'il vaut mieux investir, c'est traiter une certitude et une moyenne comme si elles étaient interchangeables. Ce n'est pas le cas. Un rendement garanti de 6 % vaut davantage qu'un rendement incertain de 8 %, car une garantie peut se dépenser, une moyenne non.

Un exemple chiffré

Il vous reste 3 600 € par an, et vous avez un prêt à 12 %.

Sur le prêt :  3 600 x 12 % = environ EUR 432 par an, garantis
Investis :     peut-être +432, peut-être +900, peut-être -700

La première ligne n'a qu'un seul résultat possible. La seconde en a toute une distribution, et vous ne saurez lequel vous est échu qu'après coup. À 12 %, la question ne se pose même pas.

Les cas intéressants sont ceux où la dette coûte peu, et ils dépendent du type de dette.

Classez vos dettes avant de trancher

Un seuil unique mélange quatre problèmes différents en un seul. Voici les dettes classées selon la clarté habituelle de la réponse :

Nous ne publions volontairement aucun taux pour ces dettes. Ils varient selon le pays, le prêteur et l'année, et un chiffre écrit dans un article sera faux le jour où quelqu'un le lira. Cherchez le vôtre : cela prend deux minutes, et c'est le seul taux qui compte.

Le cas particulier du crédit immobilier

C'est sur ce point que des personnes raisonnables ne sont vraiment pas d'accord, et c'est là que vous devriez vous méfier de quiconque semble trop sûr de lui.

Les arguments vont dans les deux sens, sans qu'aucun ne soit décisif :

• Un crédit immobilier est souvent le crédit le moins cher que vous obtiendrez jamais, ce qui plaide pour le conserver et investir à la place.
• L'horizon est long, et c'est dans cette situation que l'investissement a historiquement donné les meilleurs résultats.
• Certains pays accordent un avantage fiscal sur les intérêts d'emprunt, ce qui réduit encore le taux effectif et modifie le calcul.
• Beaucoup de crédits immobiliers prévoient des indemnités de remboursement anticipé, qui peuvent annuler l'intérêt d'un remboursement plus rapide.
• Un logement entièrement payé réduit durablement vos charges fixes, ce qui change le niveau de risque que vous pouvez vous permettre dans tous les autres domaines de votre vie.

Les deux réponses se défendent. Ce qui ne se défend pas, c'est d'appliquer une règle empirique pensée pour une dette de carte de crédit à un prêt garanti sur 25 ans, à un taux bien inférieur.

Ce qui passe avant les deux

Une réserve de liquidités.

Solder une carte de crédit avec tout l'argent dont vous disposez, puis devoir régler une facture imprévue avec cette même carte, ne vous apporte rien d'autre qu'un mois stressant. Il vous faut un minimum de liquidités disponibles avant que l'une ou l'autre stratégie ait du sens : c'est pourquoi la réserve passe en premier. Consultez l'autonomie de trésorerie pour savoir combien de temps la vôtre tiendrait.

Ce que les chiffres ne disent pas

Une dette a un poids qui n'apparaît dans aucun calcul.

Pour certaines personnes, devoir de l'argent occupe en permanence un coin de l'esprit, d'une façon qu'aucun tableur ne peut mesurer, et s'en libérer change la qualité de leur sommeil. Si c'est votre cas, rembourser un crédit immobilier bon marché un peu plus tôt que le moment mathématiquement optimal n'a rien d'irrationnel. C'est utiliser son argent pour s'offrir quelque chose de réel, ce qui est précisément son rôle.

L'inverse est vrai aussi. Si un prêt bon marché ne vous pèse vraiment pas, le rembourser par principe n'a aucun intérêt particulier.

Comment Turbobulls affiche les deux côtés

Vos dettes font partie du tableau. Les types de compte comprennent retraite, prêt et crédit immobilier : ce que vous devez est suivi à côté de ce que vous possédez, et non dans un coin de votre tête.

C'est important, car votre patrimoine net correspond à ce que vous détenez en investissements et en liquidités, moins ce que vous devez. Rembourser un prêt et acheter un fonds font évoluer ce même chiffre du même montant. La différence tient simplement à leur degré de certitude et à leur effet sur votre marge de manœuvre future.

Dans l'application, la carte Net worth (patrimoine net) de l'Overview (vue d'ensemble) liste sous What you own today (ce que vous possédez aujourd'hui) les liquidités sur vos comptes, vos investissements et les liquidités chez les courtiers, puis, en dessous, Owed on cards and loans (dettes sur cartes et prêts).

En parallèle, les comptes de liquidités et le suivi des revenus et des dépenses, avec catégories et étiquettes, vous donnent votre taux d'épargne, le chiffre qui détermine avant tout la somme à répartir entre les deux. La ventilation du cash-flow montre où va réellement votre argent.

Pour aller plus loin

Questions fréquentes

Q : À partir de quel taux d'intérêt faut-il rembourser ?

Q : Dois-je rembourser mon crédit immobilier par anticipation ?

Q : Dois-je arrêter complètement d'investir tant que j'ai des dettes ?

Q : Les dettes sont-elles déduites de mon patrimoine net ?

Turbobulls est un outil de suivi et d'analyse, pas un conseiller en investissement. Rien sur cette page ne constitue un conseil en investissement, fiscal ou juridique. Tout investissement comporte des risques, y compris un risque de perte en capital. Faites vos propres recherches ou consultez un professionnel agréé.